به گزارش اطلاع با ما، پیشفروش سکه بانک مرکزی: پیشفروش سکههای ضرب سال ۱۳۸۶ از سوی بانک مرکزی، مقصد جدیدی برای نقدینگی خارجشده از بازار بورس شده است. این سیاست در کوتاهمدت میتواند بخشی از نقدینگی را جذب کرده و از نوسانات بازار طلا بکاهد، اما مشکل اصلی، کاهش اعتماد عمومی به سیاستهای پولی و اقتصادی کشور است. تورم در بلندمدت به دلیل مشکلات ساختاری همچون رشد بیرویه نقدینگی، کسری بودجه و سیاستهای مالی ناسازگار شکل میگیرد. در حالی که بانکهای مرکزی جهان از ابزارهایی مانند نرخ بهره برای کنترل تورم استفاده میکنند، در ایران تمرکز بر اقداماتی مانند پیشفروش سکه، موجب انحراف از اصلاحات اساسی در سیاستهای پولی شده است.
در دو روز گذشته، ۴ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار سهام خارج شده و به سمت خرید سکه هدایت شده است. این اتفاق نشان میدهد که سرمایهگذاران، بازار سهام را ناامن و پرریسک ارزیابی میکنند و به دنبال داراییهای امنتر هستند. – پیامد این تغییر رفتار سرمایهگذاران: – کاهش عمق بازار سرمایه و افزایش بیثباتی در بورس – افزایش تقاضا برای سکه و احتمال رشد قیمتها پس از پایان طرح
بانک مرکزی با عرضه سکه، سعی در کنترل قیمت طلا و کاهش نقدینگی سرگردان دارد. اما تجربه نشان داده که این سیاستها تنها تأثیر کوتاهمدت دارند و در بلندمدت به دلیل عوامل بنیادی مانند رشد نقدینگی و کسری بودجه، تورم ادامه خواهد یافت.
– نقدینگی جذبشده دوباره به بازار بازخواهد گشت و ممکن است در آینده به سمت داراییهای دیگر مانند دلار حرکت کند. – پیشفروش سکه نقش بانک مرکزی را از نهاد سیاستگذار به یک فروشنده سکه تغییر میدهد که با وظایف اصلی این نهاد در تضاد است. – افزایش انتظارات تورمی به دلیل نبود سیاستهای پایدار برای کنترل نقدینگی
بانکهای مرکزی در کشورهای توسعهیافته و حتی در اقتصادهای مشابه ایران مانند روسیه و ترکیه**، برای کنترل تورم از ابزارهای پولی متعارف مانند **افزایش نرخ بهره بینبانکی استفاده میکنند. اما در ایران: – نرخ بهره بینبانکی در سقف کریدور باقی مانده و بانک مرکزی اقدام مؤثری در این زمینه انجام نداده است. – تمرکز بر ابزارهایی مانند پیشفروش سکه، به جای اصلاح ساختاری سیاستهای پولی، موجب بیثباتی بلندمدت خواهد شد.
– اصلاح نظام بانکی و کنترل رشد پایه پولی – افزایش شفافیت در سیاستهای اقتصادی و جلب اعتماد سرمایهگذاران – استفاده از ابزارهای پولی متعارف مانند نرخ بهره به جای راهکارهای موقتی مانند فروش سکه
پیشفروش سکه راهحلی موقت برای جذب نقدینگی و کنترل نوسانات بازار طلا است، اما بدون اصلاحات ساختاری در سیاستهای پولی و مالی، انتظارات تورمی کاهش نخواهد یافت و بیثباتی اقتصادی ادامه خواهد داشت. بانک مرکزی باید به جای ورود به حوزههایی مانند فروش سکه، با تمرکز بر ابزارهای پولی مؤثر مانند نرخ بهره، کنترل نقدینگی و اصلاح نظام بانکی، سیاستهای پایدارتری را برای کاهش تورم دنبال کند.
این گزارش بر پایه بررسیهای تحریریه اطلاع باما و مرور دادههای منتشرشده در رسانههای کشور تنظیم شده است.
Δ
