کمنگنز یا کپرور؛ کدام شرکت معدنی در سال ۱۴۰۵ راندمان بهتری داشته است؟
به گزارش اطلاع با ما بررسی تازهترین گزارشهای منتشرشده در سامانه کدال از عملکرد متفاوت دو شرکت معدنی حکایت دارد؛ **معادن منگنز ایران با نماد کمنگنز** و **فرآوری زغالسنگ پروده طبس با نماد کپرور** هر دو در سال ۱۴۰۵ رشد قابل توجهی در درآمد فروش داشتهاند، اما مقایسه حاشیه سود، رشد سود عملیاتی و روند فروش نشان میدهد کدام شرکت در تبدیل رشد درآمد به سود، عملکرد کارآمدتری داشته است.
شرکت معادن منگنز ایران در سهماهه نخست سال ۱۴۰۵ عملکرد بسیار قدرتمندی ثبت کرده است.
بر اساس صورتهای مالی سهماهه منتشرشده در کدال، درآمدهای عملیاتی کمنگنز از **۱٬۳۶۲ میلیارد ریال** در دوره مشابه سال قبل به **۴٬۵۷۱ میلیارد ریال** رسیده که به معنای رشد **۲۳۶ درصدی** است.
اما نکته مهمتر، رشد سودآوری شرکت است. سود ناخالص کمنگنز با رشد **۳۸۹ درصدی** به حدود **۲٬۳۶۴ میلیارد ریال** رسیده و سود عملیاتی نیز با جهش **۴۱۹ درصدی** به حدود **۲٬۲۰۲ میلیارد ریال** افزایش یافته است.
سود خالص شرکت نیز با رشد **۱۱۹ درصدی** به حدود **۲٬۰۹۸ میلیارد ریال** رسیده و سود هر سهم به **۴۶۶ ریال** افزایش یافته است.
این ارقام نشان میدهد رشد کمنگنز صرفاً ناشی از افزایش درآمد فروش نبوده و بخش قابل توجهی از رشد درآمد توانسته به سود عملیاتی تبدیل شود.
یکی از مهمترین نشانههای بهبود راندمان شرکت، افزایش حاشیه سود عملیاتی است.
حاشیه سود عملیاتی کمنگنز از حدود **۳۱.۱۳ درصد** در دوره مشابه سال قبل به **۴۸.۱۷ درصد** رسیده است. این یعنی شرکت علاوه بر افزایش فروش، توانسته بهرهوری عملیاتی خود را نیز بهبود دهد.
طبق توضیحات شرکت، رشد سود عملیاتی از ترکیب **افزایش ۸۳ درصدی تناژ فروش، افزایش نرخ فروش و بهبود کیفیت محصولات** حاصل شده است.
عملکرد ماهانه تیرماه نیز تصویر مثبتی از روند درآمدی کمنگنز ارائه میکند.
کمنگنز در تیرماه ۱۴۰۵ حدود **۱٬۶۱۰ میلیارد ریال** فروش داشته که نسبت به تیرماه سال گذشته **۱۴۴.۲۵ درصد رشد** کرده است.
مجموع فروش چهارماهه شرکت نیز به حدود **۶٬۱۸۲ میلیارد ریال** رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل **۲۰۵.۷۹ درصد افزایش** داشته است.
نکته قابل توجه این است که فروش تیرماه نسبت به خرداد حدود **۵ درصد کاهش** داشته، اما رشد سالانه و عملکرد تجمعی همچنان بسیار قدرتمند باقی مانده است.
در سوی دیگر، شرکت فرآوری زغالسنگ پروده طبس نیز گزارش بسیار خوبی از فروش تیرماه منتشر کرده است.
کپرور در تیرماه ۱۴۰۵ حدود **۵٬۱۹۸ میلیارد ریال** فروش داشته که نسبت به تیرماه سال گذشته **۱۳۴ درصد افزایش** یافته است.
همچنین درآمد فروش چهارماهه شرکت به حدود **۱۵٬۸۷۲ میلیارد ریال** رسیده که رشد **۱۵۸ درصدی** نسبت به دوره مشابه سال قبل را نشان میدهد.
از نظر رشد فروش، کپرور همچنان یکی از گزارشهای قابل توجه گروه معدنی در تیرماه بوده است.
اما برای سنجش **راندمان واقعی**، صرفاً نگاه کردن به رشد فروش کافی نیست.
در مقایسه امروز، نقطه قوت اصلی کمنگنز در بخش **سود عملیاتی و حاشیه سود** دیده میشود.
کمنگنز در سهماهه نخست سال درآمد عملیاتی خود را ۲۳۶ درصد افزایش داده، اما سود عملیاتی شرکت **۴۱۹ درصد** رشد کرده است. این فاصله میان رشد درآمد و رشد سود عملیاتی نشان میدهد افزایش فروش با بهبود سودآوری همراه شده است.
در مقابل، کپرور نیز رشد درآمدی قابل توجهی دارد، اما آخرین صورتهای مالی سهماههای که مبنای مقایسه قرار گرفت، نشاندهنده چنین جهش سودآوری در سال ۱۴۰۵ نیست و بنابراین از نظر **کیفیت رشد سود**، کمنگنز دست بالاتر را دارد.
| شاخص | کمنگنز | کپرور | برنده | | ———————— | —————-: | ————-: | ————- | | رشد فروش تیرماه | ۱۴۴.۲۵٪ | ۱۳۴٪ | 🏆 کمنگنز | | رشد فروش تجمعی | ۲۰۵.۷۹٪ در ۴ ماهه | ۱۵۸٪ در ۴ ماهه | 🏆 کمنگنز | | رشد درآمد عملیاتی ۳ ماهه | ۲۳۶٪ | پایینتر | 🏆 کمنگنز | | رشد سود عملیاتی ۳ ماهه | ۴۱۹٪ | — | 🏆 کمنگنز | | رشد سود خالص ۳ ماهه | ۱۱۹٪ | — | 🏆 کمنگنز | | حاشیه سود عملیاتی | ۴۸.۱۷٪ | — | 🏆 کمنگنز | | رشد تناژ فروش | ۸۳٪ | — | 🏆 کمنگنز | | رشد درآمد ماهانه | بسیار بالا | بسیار بالا | کمنگنز |
اگر تنها معیار مقایسه، **حجم فروش** بود، کپرور نیز میتوانست رقیب جدی باشد؛ زیرا این شرکت در تیرماه ۵.۲ همت ریال فروش داشته و فروش چهارماهه آن ۱۵.۹ همت ریال بوده است.
اما در این بررسی هدف ما پیدا کردن شرکتی است که **راندمان بهتری داشته باشد**.
* درآمد عملیاتی سهماهه ۲۳۶ درصد رشد کرده است. * سود ناخالص ۳۸۹ درصد افزایش یافته است. * سود عملیاتی ۴۱۹ درصد رشد کرده است. * سود خالص ۱۱۹ درصد بالا رفته است. * حاشیه سود عملیاتی از ۳۱.۱۳ به ۴۸.۱۷ درصد رسیده است.
بنابراین رشد کمنگنز تنها یک رشد اسمی در فروش نیست؛ **بخشی از رشد درآمد با افزایش قابل توجه سودآوری همراه شده است.**
کمنگنز در سال جاری افزایش سرمایه نیز داشته است. سرمایه شرکت از **۳٬۷۵۰ میلیارد ریال به ۴٬۵۰۰ میلیارد ریال** افزایش یافته و این افزایش سرمایه از محل سود انباشته انجام شده است.
این موضوع هنگام مقایسه سود هر سهم اهمیت دارد؛ بنابراین برای ارزیابی عملکرد، رشد سود عملیاتی و سود خالص را در کنار EPS باید دید و نباید تنها بر رقم سود هر سهم تکیه کرد.
بررسی جدیدترین اطلاعات کدال نشان میدهد **کمنگنز برنده مقایسه امروز است.**
کپرور در بخش فروش تیرماه و رشد درآمد چهارماهه عملکرد بسیار خوبی داشته، اما کمنگنز در کنار رشد فروش، **جهش بسیار بزرگتری در سود ناخالص و سود عملیاتی** ثبت کرده و حاشیه سود عملیاتی خود را نیز به شکل محسوسی افزایش داده است.
**کمنگنز از نظر رشد درآمد، رشد سود عملیاتی و بهبود حاشیه سود، راندمان بهتری نسبت به کپرور نشان داده است.**
در واقع، کپرور در حال رشد است؛ اما کمنگنز در گزارشهای فعلی نشان داده که **رشد فروش را با سرعت بیشتری به سود عملیاتی تبدیل میکند.**
آخرین گزارشهای کدال نشان میدهد سال ۱۴۰۵ برای هر دو شرکت معدنی با رشد قابل توجه درآمد همراه بوده است. کپرور در تیرماه ۱۳۴ درصد رشد فروش و در چهار ماهه ۱۵۸ درصد رشد درآمد ثبت کرده، در حالی که کمنگنز رشد فروش ۱۴۴ درصدی در تیرماه و بیش از ۲۰۵ درصدی در چهار ماهه داشته است.
با این حال، زمانی که کیفیت رشد را با سودآوری ترکیب کنیم، **کمنگنز وضعیت بهتری دارد**؛ چراکه رشد سود عملیاتی آن به ۴۱۹ درصد رسیده و حاشیه سود عملیاتی نیز به ۴۸ درصد افزایش یافته است.
بنابراین در گزارش امروز، **کمنگنز را برنده راندمان عملیاتی و سودسازی** میدانیم.
این گزارش بر پایه بررسیهای تحریریه اطلاع باما و مرور دادههای منتشرشده در رسانههای کشور تنظیم شده است.
Δ
