به گزارش اطلاع با ما بررسی تازهترین گزارشهای عملکردی شرکتهای معدنی در کدال نشان میدهد رقابت میان **چادرملو با نماد کچاد** و **گلگهر با نماد کگل** تنها به میزان فروش محدود نمیشود؛ کگل در رشد درآمد و حجم فروش پیشتاز است، اما کچاد در سودسازی و حاشیه سود عملکرد کارآمدتری از خود نشان داده است.
گزارشهای منتشرشده از عملکرد چهارماهه و صورتهای مالی ششماهه دو شرکت نشان میدهد هر دو مجموعه سال ۱۴۰۵ را با عملکردی مثبت آغاز کردهاند، اما جنس این رشد در دو شرکت متفاوت است.
**کگل** در چهار ماه نخست سال ۱۴۰۵ موفق به ثبت حدود **۸۰ هزار میلیارد تومان درآمد فروش** شده است. این رقم در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته رشد حدود **۱۰۳ درصدی** را نشان میدهد و از شتاب بالای درآمدزایی این شرکت حکایت دارد. فروش تیرماه کگل نیز به حدود ۱۲.۲ هزار میلیارد تومان رسیده است.
در مقابل، **کچاد** در چهار ماه نخست سال حدود **۵۷.۵ هزار میلیارد تومان درآمد فروش** داشته که نسبت به مدت مشابه سال گذشته حدود ۲۰ درصد افزایش یافته است. این شرکت در تیرماه نیز حدود ۷ هزار میلیارد تومان فروش ثبت کرده است.
گلگهر توانسته در چهار ماهه نخست سال درآمد خود را بیش از دو برابر کند؛ موضوعی که نشان میدهد افزایش نرخ فروش، ترکیب محصولات و ظرفیت بالای عملیاتی، اثر قابل توجهی بر درآمد این شرکت داشته است.
در کچاد نیز رشد فروش مثبت بوده، اما سرعت رشد درآمد به مراتب پایینتر از کگل قرار گرفته است. به همین دلیل در شاخص **رشد درآمد**، کگل برنده مقایسه امروز است.
اما بررسی فقط فروش، تصویر کاملی از عملکرد شرکتهای معدنی ارائه نمیدهد.
صورتهای مالی ششماهه نشان میدهد کچاد حدود **۱۴ هزار میلیارد تومان سود خالص** شناسایی کرده است. در سوی دیگر، سود خالص کگل در همین دوره حدود **۸.۶ هزار میلیارد تومان** بوده است.
از طرف دیگر، درآمد ششماهه کگل حدود ۶۷.۸ هزار میلیارد تومان و درآمد ششماهه کچاد حدود ۵۳ هزار میلیارد تومان گزارش شده است. بنابراین اگر نسبت سود خالص به درآمد را بهعنوان یک معیار ساده برای سنجش کیفیت سودسازی در نظر بگیریم، کچاد فاصله محسوسی با رقیب خود دارد.
به بیان ساده، **کگل پول بیشتری از فروش محصولات ایجاد کرده، اما کچاد بخش بیشتری از درآمد خود را به سود خالص تبدیل کرده است.**
این شرکت در چهار ماه نخست سال ۱۴۰۵ حدود **۵.۱۵ میلیون تن کنسانتره سنگآهن**، **۲.۱۴ میلیون تن گندله** و **۶۷۱ هزار تن فولاد** تولید کرده است. همچنین فروش فولاد شرکت در این دوره به ۵۲۴ هزار تن رسیده است.
این ترکیب تولید باعث میشود کچاد تنها به فروش یک محصول معدنی وابسته نباشد و بتواند بخش قابل توجهی از زنجیره ارزش سنگآهن تا فولاد را در داخل مجموعه پوشش دهد.
در طرف مقابل، مزیت اصلی کگل در گزارشهای امسال، **مقیاس بالای فروش و رشد سریع درآمد** است.
گلگهر در چهار ماه نخست سال حدود ۸۰ هزار میلیارد تومان فروش داشته و رشد ۱۰۳ درصدی درآمد نسبت به دوره مشابه، مهمترین نکته کارنامه این شرکت محسوب میشود.
در صورتهای مالی ششماهه نیز کگل حدود ۶۷.۸ هزار میلیارد تومان فروش و ۸.۶ هزار میلیارد تومان سود خالص ثبت کرده و سود خالص شرکت نسبت به دوره مشابه سال گذشته حدود ۱۷۴.۸ درصد افزایش داشته است.
این ارقام نشان میدهد کگل از نظر **شتاب رشد** در شرایط بسیار مطلوبی قرار گرفته است.
| شاخص | کچاد | کگل | نتیجه | | ——————— | ———-: | ————: | ——– | | فروش ۴ ماهه | ۵۷.۵ همت | ۸۰ همت | کگل | | رشد فروش ۴ ماهه | حدود ۲۰٪ | حدود ۱۰۳٪ | کگل | | فروش ۶ ماهه | حدود ۵۳ همت | حدود ۶۷.۸ همت | کگل | | سود خالص ۶ ماهه | حدود ۱۴ همت | حدود ۸.۶ همت | کچاد | | حاشیه سود خالص تقریبی | بالاتر | حدود ۱۲.۷٪ | کچاد | | تنوع زنجیره تولید | بسیار بالا | بسیار بالا | کچاد | | شتاب رشد درآمد | متوسطتر | بسیار بالا | کگل |
اگر معیار انتخاب تنها **رشد فروش و افزایش درآمد** باشد، بدون تردید کگل عملکرد درخشانتری داشته است. رشد بیش از ۱۰۰ درصدی فروش چهارماهه، مهمترین نقطه قوت این شرکت در گزارشهای امسال است.
اما اگر منظور از راندمان، **توانایی شرکت برای تبدیل درآمد به سود** باشد، کچاد وضعیت بهتری دارد. سود خالص بالاتر در کنار درآمد پایینتر نشان میدهد ساختار سودسازی چادرملو در مقطع مورد بررسی کارآمدتر بوده است.
**کگل برنده رشد است، اما کچاد برنده راندمان و کیفیت سودسازی است.**
این تفاوت برای بررسی شرکتهای معدنی اهمیت زیادی دارد؛ زیرا افزایش فروش بهتنهایی به معنای بهبود واقعی عملکرد نیست و باید دید چه میزان از این درآمد در نهایت به سود قابل تحقق برای شرکت تبدیل میشود.
بررسی امروز کدال نشان میدهد **کگل از نظر مقیاس فروش و رشد درآمد با قدرت در حال حرکت است**، اما **کچاد در تبدیل درآمد به سود و حفظ یک ساختار عملیاتی متوازنتر، عملکرد قویتری دارد**. بنابراین در مقایسه امروز، کچاد را میتوان از نظر راندمان کلی برنده دانست؛ در حالی که کگل همچنان یکی از مهمترین نمادهای معدنی از نظر رشد درآمدی محسوب میشود.
این گزارش بر پایه بررسیهای تحریریه اطلاع باما و مرور دادههای منتشرشده در رسانههای کشور تنظیم شده است.
Δ
