به گزارش اطلاع با ما صعود و اصلاح در بورس تهران-از فروردین ۱۳۸۹ تا آذر ۱۳۹۶، بورس تهران یکی از آموزندهترین چرخههای صعود و اصلاح را پشت سر گذاشت. شاخص کل بورس پس از عبور از سقف تاریخی ۱۳۸۸۲ واحدی، طی ۴۵.۵ ماه رشدی معادل ۵۴۶ درصد را تجربه کرد و به تراز ۸۹۷۲۳ واحد رسید. سپس در یک فاز اصلاحی ۳ سال و ۱۱ ماهه، با افتی ۳۲ درصدی، به سطح ۶۱۰۶۴ واحد عقبنشینی کرد. با این حال، در آذر ۱۳۹۶، شاخص موفق شد بار دیگر به اوج تاریخی خود بازگردد. بررسی دقیق این دوره، نهتنها تصویری روشن از رفتار بازار سرمایه ارائه میدهد بلکه برای سهامداران، درسی از صبر، تحلیل و مدیریت ریسک است.
در فروردین ۱۳۸۹، شاخص کل بورس تهران توانست پس از سالها فرسایش، از سقف تاریخی ۱۳۸۸۲ واحد عبور کند و وارد یک روند صعودی جدید شود. این نقطه، آغازی بود بر یکی از پویاترین ادوار بورس ایران که طی آن بازار با رشدی ۵۴۶ درصدی تا تراز ۸۹۷۲۳ واحد در دی ۱۳۹۲ پیش رفت.
روند صعودی مزبور را میتوان به سه فاز اصلی بر مبنای سطح ریسک و رفتار سرمایهگذاران تقسیم کرد:
* فاز اول (کمریسک): از ۱۳۸۹۴ تا ۶۱۳۸۹ واحد طی ۴۱ ماه با بازدهی حدود ۳۴۲ درصد. این فاز با رشد آهسته و پیوسته، بیشترین بازدهی واقعی را به همراه داشت.
* فاز دوم (ریسک متوسط): رشد سریع در مدت ۷۴ روز، با بازدهی ۲۴ درصدی، همراه با ورود سرمایهگذاران تازهوارد و ناپایدار.
* فاز سوم (پرریسک): صعود ۱۹ درصدی طی ۶۲ روز، با بیشترین نوسانات و مشارکت بالای سهامداران هیجانی، که اغلب بدون استراتژی وارد بازار شدند.
پس از ثبت رکورد ۸۹۷۲۳ واحدی در دیماه ۱۳۹۲، بازار وارد یک روند اصلاحی فرسایشی شد که تا مهر ۱۳۹۴ ادامه داشت. طی این دوره، شاخص کل ۳۲ درصد افت کرد و به سطح ۶۱۰۶۴ واحد رسید. اما این اصلاح صرفاً به معنای افت قیمتی نبود، بلکه نمونهای از اصلاح زمانی نیز به شمار میرود که طی آن بازار با حرکت در یک کانال محدود، انرژی برای بازگشت مجدد ذخیره کرد.
از مهر ۱۳۹۴، شاخص بار دیگر در مسیر صعودی قرار گرفت و در آذر ۱۳۹۶ موفق شد سقف تاریخی خود را بازیابد و از آن عبور کند. سطح جدید ۹۰۴۹۱ واحدی در ۴ آذر ۱۳۹۶، پایانی بود بر نزدیک به ۴ سال رکود و نشانهای از پتانسیل بازیابی بازار سرمایه ایران در بلندمدت.
بازار سرمایه چرخههایی از صعود، اصلاح و رکود دارد. موفقترین سرمایهگذاران کسانی هستند که این الگوها را میشناسند و تصمیماتشان را بر اساس تحلیل روندها میگیرند، نه احساسات زودگذر.
کسانی که در دوران رکود بازار را ترک نکردند، در نهایت از رشد ۵۴۶ درصدی بهرهمند شدند. بازار پاداش صبورها را میدهد، نه کسانی که در اوج وارد و در کف خارج میشوند.
ورود در فاز پرریسک، با بازدهی کم و نوسانات بالا همراه است. تحلیل فازهای بازار کمک میکند تا زمان مناسب ورود و خروج را بهتر شناسایی کنیم.
اصلاح بازار الزاماً به معنای کاهش شدید قیمتها نیست. گاهی بازار با رکود چندماهه و نوسان محدود وارد فاز اصلاح زمانی میشود. تشخیص این نوع اصلاح از فروشهای احساسی جلوگیری میکند.
هیجان، دشمن تصمیمگیری حرفهای است. تحلیل درست، درک وضعیت اقتصادی، و روانشناسی رفتار بازار سه رکن اساسی برای موفقیت در بازار سرمایهاند.
بورس تهران در بازه ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۶، نمونهای از یک چرخه کامل صعود و اصلاح را نمایش داد. در این مسیر، شاخص کل سه فاز صعودی متفاوت را تجربه کرد و پس از افت، دوباره به سقف بازگشت. بررسی این چرخه، فرصتی است برای یادگیری از گذشته و طراحی استراتژی برای آینده. بازار سرمایه محل پاداش برای تحلیلگران صبور است، نه جایی برای رفتارهای هیجانی یا تصمیمگیریهای مقطعی.
این گزارش بر پایه بررسیهای تحریریه اطلاع باما و مرور دادههای منتشرشده در رسانههای کشور تنظیم شده است.
Δ
