به گزارش اطلاع با ما، شاخص کل بورس – بازار سرمایه ایران پس از حدود ۸۰ روز توقف، بازگشتی فراتر از انتظار بسیاری از تحلیلگران را به ثبت رساند. در حالی که برخی فعالان بازار پیشبینی میکردند بورس پس از بازگشایی با افت محسوس قیمتها مواجه شود، عملکرد نماگرهای سهامی و جریان نقدینگی نشان داد نگاه غالب سرمایهگذاران همچنان بر محور انتظارات تورمی و چشمانداز سودآوری شرکتها استوار است.
آمارها نشان میدهد شاخص کل بورس تهران در شش روز معاملاتی سپریشده از آغاز فعالیت بازار، نزدیک به ۱۰ درصد رشد کرده است. شاخص از محدوده ۳.۷ میلیون واحد به بیش از ۴ میلیون واحد رسیده است. این رشد سریع نشان میدهد که سرمایهگذاران منتظر چنین روزهایی بودند و به محض بازگشایی، دست به کار شدهاند.
در همین مدت، شاخص هموزن با رشد بیش از ۱۲ درصدی عملکرد بهتری نسبت به شاخص کل به ثبت رسانده است. این موضوع بیانگر مشارکت گستردهتر نمادهای کوچک و متوسط در موج صعودی اخیر است. یعنی فقط سهام بزرگ و شاخصساز بالا نرفتهاند؛ بلکه بازار به طور کلی سبزپوش بوده است.
یکی از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر روند بازار سهام، ورود قابل توجه سرمایههای خرد بوده است. در شش روز معاملاتی اخیر، بیش از ۲۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار سهام شده است. این رقم از بازگشت اعتماد معاملهگران به بورس حکایت دارد.
نکته جالبتر اینکه تنها در هفته گذشته حدود ۱۷ هزار میلیارد تومان نقدینگی حقیقی جذب بازار سهام شد؛ رقمی که در ماههای اخیر کمسابقه ارزیابی میشود. یعنی بخش بزرگی از این ورودی پول در همین چند روز اخیر اتفاق افتاده است.
بررسی وضعیت معاملات نشان میدهد میانگین ارزش معاملات خرد در هفته گذشته به حدود ۱۳.۷ هزار میلیارد تومان رسیده است. این رقم نشانه افزایش تحرک سرمایهگذاران و بهبود نقدشوندگی بازار سهام است.
وقتی ارزش معاملات بالا باشد، یعنی خریداران و فروشندگان واقعی پشت بازار هستند و نقدشوندگی به بازار برگشته است. این اتفاق برای سلامت بلندمدت بازار سرمایه بسیار مهم است.
بخش عمده نمادهای بورسی در روزهای اخیر در محدوده مثبت معامله شدند و روند صعودی شاخصها در تمام روزهای معاملاتی هفته ادامه یافت. یعنی هر روز که بازار باز بود، شاخص بالاتر از روز قبل بسته شد. این تداوم صعود، یک سیگنال قوی به بازار ارسال میکند.
از منظر صنایع، بخشی از نقدینگی به سمت گروههایی حرکت کرده است که از افزایش قیمتها و رشد نرخ فروش محصولات منتفع میشوند. صنایع غذایی، زراعت، شویندهها و برخی شرکتهای کالایی در کانون توجه معاملهگران قرار گرفتند.
چرا این صنایع؟ سرمایهگذاران انتظار دارند آثار تورم در گزارشهای مالی این شرکتها به رشد درآمد و سودآوری منجر شود. وقتی قیمت محصولات غذایی بالا میرود، سود شرکتهای تولیدکننده این محصولات هم بالا میرود.
عامل دیگری که به رشد بازار سرمایه در این مدت کمک کرد، بازگشایی برخی نمادهای متوقفشده پس از مجامع و افشای اطلاعات بااهمیت بود. تعدادی از این نمادها بدون محدودیت دامنه نوسان معامله شدند و رشدهای قابل توجهی را تجربه کردند.
این موضوع به تقویت شاخص هموزن و افزایش بازدهی سهام کوچکتر کمک کرد. سهام کوچک معمولاً نوسان بیشتری دارند و در روزهای صعودی، بازدهی بالاتری هم ثبت میکنند.
کنار عوامل اقتصادی، بهبود نسبی فضای سیاسی و انتشار برخی خبرهای امیدوارکننده نیز بر انتظارات فعالان بازار سهام اثرگذار بوده است. سیگنالهای مثبت سیاسی انتظارات تورمی را تعدیل کرده و اعتماد را به بازار برگردانده است.
بر این اساس به نظر میرسد سرمایهگذاران در شرایط کنونی، بازار سهام را همچنان یکی از مهمترین گزینههای حفظ ارزش دارایی در برابر تورم ارزیابی میکنند.
مجموع آمارها نشان میدهد بورس تهران پس از بازگشایی نه تنها با موج فروش و افت قیمتها مواجه نشد، بلکه با جذب نقدینگی جدید، رشد شاخصها و افزایش حجم معاملات، یکی از بهترین هفتههای خود در ماههای اخیر را پشت سر گذاشت.
عامل اول – ثبات متغیرهای اقتصادی: اگر نرخ ارز و تورم کنترل شوند، انتظارات تورمی کاهش مییابد و ممکن است جذابیت بورس کمتر شود. اما اگر تورم بالا بماند، بورس همچنان یک پناهگاه امن خواهد بود.
عامل دوم – حفظ جریان ورود پول به بازار: ورود ۲۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی در ۶ روز عالی بود، اما اگر این جریان قطع شود، بازار ممکن است دچار اصلاح شود
این گزارش بر پایه بررسیهای تحریریه اطلاع باما و مرور دادههای منتشرشده در رسانههای کشور تنظیم شده است.
Δ
