به گزارش اطلاع با ما، بورس – بازار سرمایه پس از حدود هشتاد روز توقف، بازگشتی فراتر از انتظار داشت. در حالی که برخی فعالان بازار پیشبینی میکردند بورس پس از بازگشایی با افت محسوس قیمتها مواجه شود، عملکرد نماگرهای سهامی و جریان نقدینگی نشان داد نگاه غالب سرمایهگذاران همچنان بر محور انتظارات تورمی و چشمانداز سودآوری شرکتها استوار است. در هفته اول خرداد ماه ۱۴۰۵، شاخص کل بورس حدود ۱۰ درصد رشد کرد و از محدوده ۳.۷ به بیش از ۴ میلیون واحد رسید.
بورس هفته جاری را پرقدرت آغاز کرد. معاملات بورس تهران در روز شنبه ۹ خرداد ۱۴۰۵ با ثبت یکی از کمسابقهترین و شاید عجیبترین صحنههای تاریخ بازار سرمایه همراه شد. بازار روز گذشته به شرایطی رسید که نه تنها هیچ نمادی با صف فروش مواجه نبود، بلکه حتی یک سهم یا صندوق سهامی نیز در محدوده منفی معامله نمیشد.
شاخص کل بورس تا ساعت ۱۱ روز گذشته با رشد ۷۹ هزار و ۱۶۳ واحدی معادل ۱.۹۴ درصد به ارتفاع ۴ میلیون و ۱۵۲ هزار و ۸۱۴ واحد رسید. شاخص هموزن نیز که تصویر دقیقتری از وضعیت کلی بازار ارائه میدهد، با رشد ۲۷ هزار و ۱۴۶ واحدی معادل ۲.۵۳ درصد در سطح یک میلیون و ۱۰۰ هزار و ۶۳۶ واحد قرار گرفت.
آمار نقدینگی همچنان از برتری مطلق بازار سهام حکایت دارد. تا ساعت ۱۱ روز نهم خرداد ماه، بیش از ۲ هزار و ۳۸ میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام، حق تقدم و صندوقهای سهامی شد. همزمان، صندوقهای درآمد ثابت با خروج ۲ هزار و ۶۳۰ میلیارد تومان پول حقیقی مواجه شدند. این یعنی سرمایهگذاران در حال انتقال منابع خود از داراییهای کمریسک به سمت بازار سهام هستند.
شهباز حسنپور، عضو کمیسیون صنایع و معادن مجلس، در گفتوگو با «اعتماد» با دفاع از عملکرد سازمان بورس در مدیریت بازار سرمایه پس از بازگشایی معاملات تاکید کرد: اقدامات این سازمان در کنترل هیجانات بازار و صیانت از سهامداران خرد قابل قبول بوده و روند فعلی بورس نشاندهنده بازگشت تدریجی اعتماد به بازار است.
او درباره بسته بودن برخی نمادهای صنعتی از جمله نمادهای مرتبط با فولاد به دلیل شرایط جنگی توضیح داد: «تصمیم سازمان بورس برای توقف موقت برخی نمادهای بزرگ و اثرگذار، تصمیمی مدیریتی و منطقی بود، چراکه در شرایط خاص باید از بروز نوسانات شدید و آسیب به کلیت بازار جلوگیری شود. طبیعتا بازگشایی این نمادها نیز باید به صورت تدریجی، مدیریت شده و با دامنه نوسان کنترل شده انجام شود.»
ابوذر مشایخی، کارشناس بازار سرمایه، با نگاهی متفاوت به «اعتماد» گفت: بازار سرمایه پس از حدود ۷۵ تا ۸۰ روز تعطیلی ناشی از شرایط جنگی و تحولات امنیتی کشور، سرانجام فعالیت خود را از سر گرفت و برخلاف بسیاری از پیشبینیها، با موجی از رشد شاخص و ورود نقدینگی مواجه شد.
او یکی از مهمترین عوامل رشد بازار سرمایه پس از بازگشایی را ورود نقدینگی از سمت صندوقهای درآمد ثابت دانست: «در مدت تعطیلی بازار سهام، سرمایهگذاران بخش قابل توجهی از منابع مالی خود را وارد صندوقهای درآمد ثابت کردند، زیرا این صندوقها در شرایط بحران، کمریسکترین گزینه برای حفظ سرمایه محسوب میشوند. اما پس از بازگشایی بورس، بخشی از همین منابع مالی به سمت خرید سهام حرکت میکند.»
مشایخی همچنین به عقب ماندن قیمت سهام از تورم ماههای گذشته اشاره کرد: «طی حدود ۶ تا ۸ ماه اخیر، اقتصاد کشور تورم سنگینی را تجربه کرد و افزایش قیمت ارز نیز بر هزینهها، داراییها و درآمد شرکتها اثر مستقیم داشت. بسیاری از شرکتهای بورسی به ویژه شرکتهای صادراتمحور، از رشد نرخ دلار منتفع میشوند و درآمد ریالی آنها افزایش پیدا میکند.»
حسن ایزدی، کارشناس بازار سرمایه، اما با نگاهی انتقادی به وضع موجود گفت: با وجود حمایتهای دولت از طریق صندوق تثبیت بازار، هنوز اعتماد لازم به بازار سرمایه بازنگشته است و تا زمانی که شرکتها صورتسازی سود میکنند، نمیتوان انتظار ورود پول حقیقی داشت.
ایزدی با تاکید بر اینکه هماکنون حدود ۴۰ درصد از نمادهای بازار بسته است، تصریح کرد: «معلوم نیست اگر آن سهمها باز شود، وضعیت چه خواهد شد. به همین دلیل، سرمایهگذاران ترجیح میدهند منتظر توافقهای سیاسی و ارزی بمانند تا تکلیف منابع آزاد شده و نرخ دلار روشن شود.»
او در تحلیل صنایع وابسته به دلار هشدار داد: «داروسازی، فولاد، پتروشیمی و صنایعی که به نرخ ارز وابستهاند، هماکنون شرایط باثباتی ندارند. دلار وضعیت پایداری ندارد و منابع ارزی با نوسان همراه است.»
ایزدی در پاسخ به این سوال که برای خرید «مطمئنتر» در بازار امروز کدام سهمها مناسبترند، سه گروه صنعتی را پیشنهاد کرد:
گروه اول – شرکتهای داروسازی: به ویژه توزیعکنندگان و تولیدکنندگان داروی نهایی که از نوسان دلار کمتر آسیب میبینند.
گروه دوم – صنایع با مصارف داخلی بالا: مانند برخی کابلسازیها و لاستیکسازیها که صادراتی ندارند.
گروه سوم – بانکهای با صورت مالی شفاف: که با نوسانات نرخ دلار به صورت مستقیم زیان نمیبینند و از تورم داخلی سود میبرند.
او تاکید کرد: «حتی این گروهها نیز کاملاً بیریسک نیستند و سرمایهگذار باید با دید احتیاط وارد شود.»
ایزدی درباره مدت زمان مثبت بودن بازار نیز گفت: «حمایتهای دولت از طریق صندوق توسعه بازار جواب کوتاهمدت داده و قیمتها در حاشیه سودآوری فعلی قرار دارند. شاید چند روزی بتوان به بازار اعتماد کرد، اما برخی سهام تعداد روزهای سبز بیشتری خواهند داشت و برخی کمتر.»
او در عین حال هشدار داد: «این روند مثبت پایدار نخواهد ماند و تا زمانی که توافقی صورت نگیرد و منابع ارزی آزاد نشود، نمیتوان با اطمینان صحبت کرد. هماکنون عمدتا سهمهایی در بازار باقی ماندهاند که وضعیت کلان آنها مشخص نیست
این گزارش بر پایه بررسیهای تحریریه اطلاع باما و مرور دادههای منتشرشده در رسانههای کشور تنظیم شده است.
Δ
