به گزارش اطلاع با ما، بازار طلا – نشست سالانه جکسون هول که هر سال در وایومینگ آمریکا برگزار میشود، امسال با سخنرانی اولین حضور کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو، به یکی از حساسترین رویدادهای اقتصادی سال تبدیل شد. وارش در این سخنرانی که صبح جمعه ایراد شد، هرگونه راهنمای آیندهنگر (Forward Guidance) را رد کرد و بر خلاف روسای پیشین، از ارائه مسیر مشخص برای سیاست پولی خودداری نمود.
او در عوض، بر چسبندگی تورم تأکید کرد و هشدار داد که تورم پایه بهطور معناداری بهبود نیافته است. وارش با اشاره به شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، گفت که این شاخص در دوره دوازدهماهه روی ۳.۷ درصد باقی مانده و ۵۴ درصد اجزای آن در سال گذشته بیش از ۳ درصد افزایش یافتهاند.
وی در جمعبندی صریح خود اعلام کرد: «تمرکز اصلی فدرال رزرو در مقطع کنونی باید بر قیمتها باشد. باید مطمئن باشیم تورم زیرسطحی بهطور روشن و با سرعت کافی به سمت هدف ما حرکت میکند؛ در غیر این صورت، کار داریم.»
واکنش بازار؛ دلار قویتر، طلا در سقوط آزاد
واکنش بازارهای جهانی به سخنان وارش سریع و شدید بود. بر اساس دادههای معاملاتی، احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو از حدود ۳۵ درصد پیش از سخنرانی به ۵۵ درصد افزایش یافت.
این تغییر انتظارات، زنجیرهای از واکنشها را در بازارهای مالی به دنبال داشت:
اونس طلا بیش از ۳٪ سقوط در یک روز؛ افت هفتگی ۳.۲۴٪ شاخص دلار افزایش ۰.۸۵٪ در هفته نقره افت هفتگی ۳.۸۲٪ بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه ۴.۶۷٪ بر اساس گزارشها، قیمت هر اونس طلا روز سهشنبه حدود ۴,۷۱۳ دلار بود که بالاترین سطح در روزهای اخیر محسوب میشد. اما پس از سخنرانی وارش، اونس به محدوده ۴,۴۵۵ تا ۴,۵۸۰ دلار سقوط کرد.
یک تحلیلگر ارشد بازارهای کالا در این باره گفت: «وارش عملاً هرگونه امید به کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت را از بین برد. او با رد راهنمای آینده و تأکید بر تورم چسبنده، به بازار فهماند که فدرال رزرو هنوز کارش تمام نشده است.»
اهمیت این اتفاق برای معاملهگران داخلی زمانی بیشتر میشود که بدانیم بازار طلای ایران در آخرین روز معاملاتی پیش از ریزش اونس نیز نشانههایی از ضعف تقاضا و فشار فروش را نشان داده بود.
در معاملات چهارشنبه، نرخ دلار آزاد در محدوده ۱۹۹ هزار تومان قرار داشت. برخلاف دورههایی که رشد نرخ ارز میتوانست کاهش اونس جهانی را جبران کند، بازار ارز محرک صعودی قدرتمندی در اختیار بازار طلا قرار نداد. قیمت سکه امامی در پایان هفته در محدوده ۲۱۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و طلای ۱۸ عیار در کانال ۲۱ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان قرار گرفت.
همزمان صندوقهای طلا نیز در بخشهایی از معاملات با فشار عرضه و خروج نقدینگی مواجه شدند. گزارشها از خروج چند هزار میلیارد تومان پول از این بخش حکایت دارد؛ موضوعی که نشان میدهد معاملهگران پیش از ریزش اونس، نسبت به ادامه روند صعودی بازار طلا تردید داشتهاند.
اما امروز شرایط پیچیدهتر شده است. در حالی که اونس جهانی به کانال ۴,۴۰۰ دلار سقوط کرده，قیمت دلار آزاد در معاملات پشتخطی به کانال ۲۰۳ هزار تومان رسیده است. این یعنی بازار طلای ایران امروز در گیرودار دو نیروی متضاد قرار دارد:
نیروی کاهشدهنده: سقوط ۳ درصدی اونس جهانی که میتواند قیمت طلا در ایران را به شدت پایین بکشد.
نیروی افزایشدهنده: رشد حدود ۴ هزار تومانی دلار (از ۱۹۹ به ۲۰۳ هزار تومان) که میتواند تا حدی اثر کاهش اونس را خنثی کند.
بر اساس تحلیل رفتارهای گذشته بازار، سه سناریو برای معاملات امروز قابل تصور است:
در این سناریو، اثر کاهش اونس جهانی بر بازار داخلی غالب میشود، اما رشد دلار از شدت ریزش میکاهد. در این حالت، طلای ۱۸ عیار میتواند به محدوده ۲۱ میلیون تا ۲۱ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان بازگردد و سکه امامی نیز امکان نوسان در محدوده ۲۱۱ تا ۲۱۵ میلیون تومان را خواهد داشت.
در صورتی که تقاضای داخلی نیز همسو با فشار فروش جهانی کاهش یابد، احتمال ریزش سنگینتر قیمتها وجود دارد. این سناریو در صورتی محتملتر میشود که عرضه ارز از سوی بانک مرکزی افزایش یابد یا اخبار سیاسی مثبتی منتشر شود که تقاضای امنیتی برای طلا را کاهش دهد.
اگر دلار در کانال ۲۰۳ هزار تومان تثبیت شود و همزمان خریداران داخلی در قیمتهای پایینتر وارد بازار شوند، امکان تثبیت قیمتها در محدوده فعلی وجود دارد.
وحید حاتمی، تحلیلگر بازارهای مالی، در یادداشتی برای اقتصادنیوز نوشت: «معاملات بازار طلا، سکه و ارز در حالی آغاز میشود که دلار در معاملات پشتخطی به کانال ۲۰۳ هزار تومان رسیده و طلای جهانی با سقوط به کانال ۴۴۰۰ دلار بسته شده است؛ ترکیبی که میتواند معاملات نخستین روز هفته را پرنوسان کند.»
همچنین گزارش تجارتنیوز نشان میدهد که در هفته نخست شهریور، سکه امامی تا کانال ۲۲۳ میلیون تومان پیشروی کرده بود، اما در پایان هفته به ۲۱۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان عقبنشینی کرد. این عقبنشینی نشان داد که بخشی از معاملهگران پس از جهشهای اخیر، در حال شناسایی سود هستند.
اونس جهانی طلا ~۴,۴۵۵ – ۴,۵۸۰ دلار ⬇️ بیش از ۳٪ در روز / ۳.۲۴٪ در هفته دلار آزاد (پشتخطی) ~۲۰۳,۵۰۰ تومان ⬆️ حدود ۴,۰۰۰ تومان رشد طلای ۱۸ عیار (پایان هفته قبل) ~۲۱,۹۰۰,۰۰۰ تومان –
سخنرانی کوین وارش در جکسون هول، یک شوک Hawkish به بازارهای جهانی وارد کرد که پیامدهای آن امروز در بازار طلای ایران خود را نشان خواهد داد. سقوط بیش از ۳ درصدی اونس در روز جمعه و همزمانی آن با رشد دلار به کانال ۲۰۳ هزار تومان، بازار طلای ایران را در یک دو راهی جدی قرار داده است.
معاملهگران حرفهای امروز با دقت رفتار بازار در ساعات ابتدایی را رصد خواهند کرد تا ببینند کدام یک از این دو نیروی متضاد بر بازار غالب میشود. آنچه مسلم است، نوسانات شدید در ساعات ابتدایی معاملات دور از انتظار نخواهد بود
این گزارش بر پایه بررسیهای تحریریه اطلاع باما و مرور دادههای منتشرشده در رسانههای کشور تنظیم شده است.
Δ
